(電子商務(wù)研究中心訊) 摘要：近日，網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊在接受《廣州日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，若承銷商為滿足需求而執(zhí)行超額配售選擇權(quán)，阿里巴巴可能創(chuàng)下全球最大IPO的新紀(jì)錄，最高或達(dá)到243億美元。這一數(shù)額將超過(guò)農(nóng)行2010年上市時(shí)籌得的221億美元以及工行于2006年首次公開(kāi)發(fā)行集資約219億美元。
以下為該報(bào)道原文全文，原題：《市場(chǎng)憂阿里能否持續(xù)高增長(zhǎng)》
中國(guó)電子商務(wù)巨頭阿里巴巴將于今晚(19日)在紐交所掛牌交易。業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，阿里巴巴此次IPO規(guī)模有望打破世界紀(jì)錄，融資額度超過(guò)240億美元，阿里巴巴上市后市值將超2000億美元，其創(chuàng)始人馬云也因此將登頂中國(guó)首富寶座。
根據(jù)最新消息顯示，阿里巴巴將于北京時(shí)間今晚在紐交所正式掛牌交易。股票代碼：“BABA”，其股票發(fā)行指導(dǎo)區(qū)間價(jià)從此前的指導(dǎo)價(jià)為60~66美元上調(diào)至66~68美元。網(wǎng)經(jīng)社主任曹磊表示，若承銷商為滿足需求而執(zhí)行超額配售選擇權(quán)，阿里巴巴可能創(chuàng)下全球最大IPO的新紀(jì)錄，最高或達(dá)到243億美元。這一數(shù)額將超過(guò)農(nóng)行2010年上市時(shí)籌得的221億美元以及工行于2006年首次公開(kāi)發(fā)行集資約219億美元。
預(yù)計(jì)史上最大IPO將會(huì)給馬云帶來(lái)8億美元現(xiàn)金和其對(duì)阿里巴巴的絕對(duì)控制權(quán)，馬云憑借手中持股也將一躍成為中國(guó)首富。但在三年前，他幾乎要失去對(duì)這家公司的控制。在那之后，他舉措不斷，比如剝離支付寶、港股退市、施壓雅虎、迫軟銀讓出投票權(quán)，阿里的市值也水漲船高翻了五倍。
阿里巴巴上市后將面臨哪些問(wèn)題？還能否持續(xù)高增長(zhǎng)？網(wǎng)經(jīng)社特約研究員、阿里巴巴商學(xué)院副教授裘涵表示，美國(guó)資本市場(chǎng)毫無(wú)疑問(wèn)會(huì)給阿里較高的股價(jià)估值或者說(shuō)市盈率，但是接下來(lái)能否持續(xù)支撐股價(jià)的不斷高企，就要看阿里接下來(lái)在全球電商行業(yè)中動(dòng)態(tài)競(jìng)爭(zhēng)的發(fā)展態(tài)勢(shì)了。
易觀商業(yè)解決方案執(zhí)行總裁張鷹說(shuō)，阿里會(huì)面臨的集權(quán)合伙制、海外拓展不順、支付寶被拆分以及淘寶假貨等問(wèn)題，對(duì)阿里成功上市應(yīng)該不會(huì)產(chǎn)生太大影響，但要完全解決在短期內(nèi)也難以實(shí)現(xiàn)。
未來(lái)資產(chǎn)環(huán)球投資聯(lián)席首席投資官Rahul Chadha認(rèn)為，阿里巴巴的規(guī)模占到了中國(guó)市場(chǎng)份額的80%以上，而且未來(lái)電子商務(wù)很可能以每年超過(guò)30%的速度增長(zhǎng)。阿里巴巴的毛利率為75%，運(yùn)營(yíng)利潤(rùn)率接近55%，未來(lái)仍有機(jī)會(huì)。馬云在紐約路演時(shí)表示，要讓阿里巴巴從一個(gè)面向中國(guó)的公司，轉(zhuǎn)變?yōu)槊嫦蛉虻墓?，成為能夠和美?guó)歐洲公司一起競(jìng)爭(zhēng)的公司。
焦點(diǎn) 與eBay亞馬遜相逢有何新增長(zhǎng)動(dòng)力？
Rahul Chadha認(rèn)為，騰訊和京東的聯(lián)手對(duì)其營(yíng)收尚未產(chǎn)生有意義的效果。不過(guò)，從現(xiàn)在開(kāi)始3年內(nèi)，阿里需要找到新的增長(zhǎng)動(dòng)力，在亞洲或世界其他地方以及公司其他業(yè)務(wù)上尋求突破。
目前，阿里巴巴在美國(guó)市場(chǎng)上直接的對(duì)手就是亞馬遜和eBay，上市后阿里靠體量與這些對(duì)手競(jìng)爭(zhēng)是行不通的，還需要強(qiáng)勁的業(yè)務(wù)模式、持續(xù)的盈利能力、可觀的市場(chǎng)前景等。
但競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手亞馬遜、eBay的國(guó)際業(yè)務(wù)占一半，而中國(guó)電商企業(yè)90%來(lái)自國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)。eBay、亞馬遜在美國(guó)、加拿大、澳大利亞等成熟市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)非常明顯，中國(guó)電商企業(yè)的國(guó)際化道路會(huì)很艱難，但在一些新興的市場(chǎng)，中國(guó)電商企業(yè)是有機(jī)會(huì)的。
影響：阿里IPO相關(guān)板塊或迎行情
阿里巴巴在美國(guó)上市，勢(shì)必會(huì)對(duì)中概股產(chǎn)生“虹吸”效應(yīng)。在美國(guó)上市的以電商為主題的股票短期內(nèi)都會(huì)往下跌，短期內(nèi)一部分投資者賣掉和阿里有直接競(jìng)爭(zhēng)關(guān)系的小股票，去投進(jìn)阿里的股票。一些非電商類中概股，如百度從二季度以來(lái)便得到華爾街資本市場(chǎng)的一路追捧，股價(jià)大漲32%。
阿里IPO也會(huì)帶動(dòng)A股相關(guān)板塊投資機(jī)會(huì)。電商領(lǐng)域，由于A股相關(guān)公司的市值普遍不大且主要集中在B2B領(lǐng)域，特別是在大宗商品原材料領(lǐng)域，與阿里并無(wú)太大競(jìng)爭(zhēng)沖突，因而阿里上市實(shí)質(zhì)帶動(dòng)的是資本市場(chǎng)對(duì)板塊的關(guān)注和投資熱情，而前期發(fā)改委也表示在醞釀扶持電商政策，兩因素疊加相關(guān)公司有望迎來(lái)一波機(jī)會(huì)。
張鷹說(shuō)，貼上互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)簽的中國(guó)形象將慢慢變?yōu)槭澜绶秶鷥?nèi)的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力。（來(lái)源：廣州日?qǐng)?bào) 文/薛松）
