(電子商務研究中心訊) 2014年9月2日至9月4日，我們計算機小組與中小盤互聯(lián)網(wǎng)小組對深圳5家計算機及互聯(lián)網(wǎng)公司進行了調(diào)研，分別為天源迪科(300047.SZ)、新國都(300130.SZ)、金蝶國際(0268.HK)、騰邦國際(300178.SZ)、科通芯城(0400.HK)，并于9月4日下午成功舉行了關于企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)趨勢和調(diào)研行業(yè)交流小型沙龍。
此次深圳之行我們深刻感受到3點：
1、傳統(tǒng)計算機公司紛紛轉向移動互聯(lián)網(wǎng)。
新國都是典型的金融機具制造類公司，雖然行業(yè)發(fā)展較為平穩(wěn)，但毛利率將持續(xù)下滑，2-3年內(nèi)傳統(tǒng)業(yè)務見頂，轉向手機游戲和電子支付；天源迪科為傳統(tǒng)的電信軟件服務商，競爭格局穩(wěn)定，且空間不會爆發(fā)性發(fā)展，公司正積極開拓手機游戲、互聯(lián)網(wǎng)金融、云計算等業(yè)務。傳統(tǒng)計算機公司轉型迫在眉睫，轉型方向均有涉及。雖然轉型效果還很難判斷，但表明上市公司在積極應對挑戰(zhàn)。
2、企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展仍然處于起步階段，爆發(fā)在即。
金蝶國際在云計算轉型上已走在前面，其產(chǎn)品布局全面(K/3 cloud、云之家、友商網(wǎng)、快遞100)，云計算已占公司收入5%以上比重。
公司將持續(xù)通過K/3 cloud、云之家拉動小微型企業(yè)移動辦公、CRM、人力資源管理等發(fā)展，保守估計公司云計算業(yè)務未來3-5年保持50%的復合增長率。
我們判斷由于綜合條件的逐步成熟，企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)未來3-5年增速會保持100%以上，爆發(fā)在即。
3、某些垂直領域B2B將是未來5-10年的趨勢。
科通芯城為典型的B2B平臺公司，其專注于芯片領域，通過近10年的打磨構建了O2O交易生態(tài)。
其本質(zhì)上是大數(shù)據(jù)公司，通過對客戶行為的分析精準營銷，并逐步發(fā)展其供應鏈金融的功能，公司目標是5年收入規(guī)模增長10倍。
建筑建材、汽車零部件、化工等行業(yè)也將出現(xiàn)類似的B2B平臺，本質(zhì)上是改變以往的銷售體系，提升交易效率。
后續(xù)我們將對北京多家上市公司進行調(diào)研，了解傳統(tǒng)公司轉型及企業(yè)移動互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展趨勢。
我們?nèi)跃S持對計算機行業(yè)的推薦評級，堅定的認為計算機行業(yè)在未來我國經(jīng)濟結構轉型、提升產(chǎn)業(yè)、企業(yè)之間、企業(yè)內(nèi)部效率中會起到舉足輕重的作用，板塊調(diào)整之時即使全面布局之時。
風險提示
宏觀經(jīng)濟下滑超預期 （來源：方正證券）
