(電子商務(wù)研究中心訊) 新股攻略
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中國(guó)領(lǐng)先的電商公司
中國(guó)最大的IC及其他電子元器件交易型電商平臺(tái)
公司的傳統(tǒng)業(yè)務(wù)主要包括線下IC及其他電子元器件分銷(xiāo)。自2011年中起,開(kāi)始經(jīng)營(yíng)自營(yíng)平臺(tái)。2013年7月,公司開(kāi)始透過(guò)電商平臺(tái),在自營(yíng)平臺(tái)以外經(jīng)營(yíng)第三方平臺(tái)業(yè)務(wù)。自營(yíng)平臺(tái)收入占絕大部分的集團(tuán)收入。公司亦向透過(guò)第三方平臺(tái)出售產(chǎn)品及服務(wù)的第三方商戶收取傭金而產(chǎn)生收入,而第三方平臺(tái)收益占2013年總收入的約1%。按2013年的總商品交易額計(jì)算,公司經(jīng)營(yíng)中國(guó)最大的IC及其他電子元器件交易型電商平臺(tái)。
電商平臺(tái)增長(zhǎng)迅速,平均交易價(jià)值高企
于2011年、2012年及2013年,cogobuy.com電商平臺(tái)分別有198名、1,305名、19,089名登記客戶。由于公司客戶一般采購(gòu)大量高價(jià)IC及其他電子元器件,因此平均交易價(jià)值遠(yuǎn)高于傳統(tǒng)的B2C電商公司。公司于2011年、2012年及2013年的合計(jì)總商品交易額分別為10.2百萬(wàn)元、216.7百萬(wàn)元及3915百萬(wàn)元。公司收入以倍數(shù)增長(zhǎng),惟純利率由2012年的14.9%下跌至2013年的3.6%,再至今年一季度的2.1%。
引入三位基石投資者
公司引入Blueberry Capital Limited,香港慧聰國(guó)際集團(tuán)有限公司,以及Unique Golden Limited三位基石投資者,合共認(rèn)購(gòu)總額5千萬(wàn)美元可購(gòu)買(mǎi)的股份數(shù)目,有利于股份上市后穩(wěn)定股價(jià)。
交易策略
公司2014年預(yù)測(cè)市盈率為36倍至50倍。與香港上市同業(yè)慧聰網(wǎng)(8292)目前市盈率48倍相若。中國(guó)IC及其他電子元器件采購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模龐大且增長(zhǎng)迅速,未來(lái)數(shù)年復(fù)合年增長(zhǎng)率可達(dá)19%。惟公司于往績(jī)記錄期間,經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)并不穩(wěn)定,且利率不斷下滑。建議投資者等股份上市后趁低吸納。（來(lái)源：騰訊財(cái)經(jīng) 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
