(電子商務(wù)研究中心訊) 北京時(shí)間5月2日晚間消息，投資公司天灝資本(T.H.Capital)今日發(fā)布投資報(bào)告，維持搜房股票(NYSE:SFUN)“持有”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持18美元的目標(biāo)股價(jià)不變。
以下為報(bào)告內(nèi)容摘要：
中國房地產(chǎn)市場目前正在遭遇發(fā)展阻力。今年第一季度，房地產(chǎn)交易量同比下滑30%多，這可能導(dǎo)致搜房第一財(cái)季業(yè)績相對(duì)低迷。我們不知道中國房地產(chǎn)市場當(dāng)前的低迷狀態(tài)會(huì)持續(xù)多久，但市場整體情緒較悲觀。因此，我們認(rèn)為搜房不會(huì)調(diào)高其2014財(cái)年的業(yè)績預(yù)期。盡管如此，我們認(rèn)為市場仍需要搜房的服務(wù)，尤其是網(wǎng)絡(luò)營銷和房源發(fā)布服務(wù)。為此，我們繼續(xù)維持其股票“買入”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持18美元的目標(biāo)股價(jià)不變。
交易量低迷或影響搜房第一季度業(yè)績：第一季度，中國房地產(chǎn)市場相對(duì)低迷。我們的數(shù)據(jù)顯示，第一季度中國房地產(chǎn)交易量同比下滑了33%。其中一線城市交易量下滑43%，二線城市下滑22%，三線城市下滑55%。每平方米平均銷售價(jià)格同比增長約10%。我們認(rèn)為，這種低迷將影響搜房的第一財(cái)季業(yè)績。在過去的幾個(gè)季度中，基于房地產(chǎn)交易的業(yè)務(wù)是搜房的主要推動(dòng)力，但今年第一季度這部分業(yè)務(wù)可能出現(xiàn)下滑。盡管如此，我們認(rèn)為其他業(yè)務(wù)，如房源發(fā)布和在線營收服務(wù)與交易量的關(guān)系不大，因此這部分業(yè)務(wù)可能不受影響?；诖耍覀冋J(rèn)為搜房第一財(cái)季業(yè)務(wù)將不會(huì)超出華爾街預(yù)期的1.245億美元，同比增長37%，但有可能達(dá)到我們預(yù)期的1.222億美元，同比增長34%。
不會(huì)調(diào)高2014財(cái)年全年業(yè)績預(yù)期：我們不清楚中國房地產(chǎn)市場的低迷局面會(huì)持續(xù)多久，但市場整體情緒較為悲觀。某些城市的交易量可能會(huì)提高，但其他一些城市可能就會(huì)下降，但一個(gè)共識(shí)就是：業(yè)界普遍擔(dān)心當(dāng)前的房價(jià)對(duì)于大多數(shù)人而言偏高。不管怎樣，我們認(rèn)為搜房不會(huì)調(diào)高2014財(cái)年全年業(yè)績預(yù)期，盡管第二財(cái)季可能有所反彈。我們的數(shù)據(jù)顯示，搜房電子商務(wù)項(xiàng)目在第二季度初期新增的會(huì)員數(shù)量為438個(gè)，與第一季度的373個(gè)相比增長17.4%。
估值：我們繼續(xù)維持搜房股票“持有”評(píng)級(jí)，同時(shí)維持18美元的目標(biāo)股價(jià)不變。（來源：新浪科技 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
