(電子商務(wù)研究中心訊) 3月10日早上，京東宣布與騰訊建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，騰訊購買京東251,678,637股普通股，占京東上市前在外流通普通股15%，騰訊將向京東支付2.146億美元。此次合作具體包括(詳見《騰訊入股京東公告全文》www.qjkhjx.com/detail--6159131.html)
對此，網(wǎng)經(jīng)社網(wǎng)絡(luò)零售部主任莫岱青分析師對騰訊入股京東的原因與影響做如下點評：
一、雙方戰(zhàn)略合作原因
（一）京東角度：
1、有利于提高資本市場對京東IPO的熱情提高其估值
目前正處于京東IPO的緊要關(guān)頭，此時京東整合騰訊電商資源，可以減少一個競爭對手，增加自身的實力。有利于提高資本市場對京東上市熱情，使得京東IPO估值也會有所提升。
為此，網(wǎng)經(jīng)社(100EC.CN)據(jù)自身電商上市公司估值模型、本次事件影響力，并參考京東歷年融資/估值、財報數(shù)據(jù)、發(fā)展狀況、市場潛力、同業(yè)競爭等因素，我們給出如下預(yù)測，京東上市估值約在90到130億美元之間，較此前京東向美國SEC遞交IPO申請時的80-100億美元，提高了10-30億美元。
2、完善京東業(yè)務(wù)布局整合更多運營資源彌補移動端短板
騰訊通過在微信、移動QQ上向京東提供一級接入點以及其他重要平臺的支持，來促進京東在實物電商業(yè)務(wù)方面的發(fā)展。騰訊與京東將就網(wǎng)上支付服務(wù)展開合作，以改善用戶網(wǎng)上購物體驗。
另外，與騰訊旗下電商業(yè)務(wù)在品牌、商品和物流的融合將使京東在自營B2C電商市場獲得更加強大，并且京東將通過拍拍網(wǎng)進入C2C業(yè)務(wù)，從而可以覆蓋更多用戶群體。
?。ǘv訊角度：
據(jù)網(wǎng)經(jīng)社(100EC.CN)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，騰訊電商旗下易迅網(wǎng)稱自2013年8月16日全面接入微信支付后，易迅PC及手機客戶端微信支付訂單量迅猛增長，8月31日的微信支付訂單較8月中旬增長超過500%。易迅網(wǎng)微信支付訂單量累計將近3萬單，日均在1600單以上；8月31日微信支付訂單約3000單。微信“鯰魚效應(yīng)”，正在電商產(chǎn)業(yè)鏈里面正暗流涌動、蓄勢待發(fā)。
1、快速豐富生活電商品類
騰訊的優(yōu)勢是微信已成為最大O2O入口，劣勢是O2O服務(wù)品類不全，而入股京東可全力布局生活類O2O。
2、形成微信支付+京東模式交易場景迅速豐富
微信支付需要豐富的交易場景才能真正發(fā)展起來。“微信支付+京東”的模式，可以理解為另一個“支付寶錢包+天貓”組合。京東自然會成為微信支付快速發(fā)展的助推者。騰訊的入股意味著微信以及手機QQ兩大重要移動端入口將助京東盡快實現(xiàn)移動電商。
3、京東占據(jù)B2C市場22.4%份額騰訊或借京東盤活電商資本
盡管騰訊布局了幾乎有可能的電商領(lǐng)域，但無論是拍拍、QQ商城，還是到高朋、易迅網(wǎng)，一直難有。騰訊是互聯(lián)網(wǎng)起家，社交網(wǎng)絡(luò)、用戶關(guān)系、平臺運營是其強項,電商并非它的優(yōu)勢所在，因此它現(xiàn)有資源并沒有迅速推動其電商發(fā)展。京東在很多城市的布局都非常扎實，入股京東未來在中國其他城市的布局可以進一步開拓。因此此舉可依靠京東盤活它電商資產(chǎn)。
二、雙方戰(zhàn)略合作影響深遠：
1、京東“站隊”騰訊對抗阿里集團
俗話說的還，“敵人的敵人，就是朋友”，京東與騰訊結(jié)成“戰(zhàn)略盟友”，無疑大有共同對抗上市前的阿里集團之勢。而騰訊“電商生態(tài)圈”可謂正在悄然“全面合攏”，周邊有搜狗、大眾點評、京東、藝龍、同城網(wǎng)等各細分領(lǐng)域內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)“拱衛(wèi)”。其生態(tài)圈更加完整，從C2C、B2C、團購、生活服務(wù)、第三方支付、移動支付、移動電商、O2O等都有實力與阿里在展開競爭。
2、B2C市場梯隊格局日漸明朗
騰訊入股京東后加速國內(nèi)B2C電商各梯隊的分化。天貓、京東&騰訊位于第一梯隊；蘇寧易購、亞馬遜中國、唯品會、1號店列在第二梯隊；當當網(wǎng)、國美在線、凡客誠品位于第三梯隊。由此，國內(nèi)B2C市場格局日趨明顯。
3、電商跨入“拼爹時代”
2014年初，電商間的合作、并購案例密集增多，我們可以看到電商B2C市場的幾大陣營逐漸形成，全品類平臺只剩下四家即天貓、京東、蘇寧、亞馬遜中國，并且都有“靠山”。另外就是相對孤單的唯品會、一號店與凡客、當當網(wǎng)、麥考林一些垂直類電商。
對于此次京東與騰訊戰(zhàn)略性合作，網(wǎng)經(jīng)社莫岱青分析師認為可能會存在以下隱憂，亟待雙方進一步磋商解決：
三、存在隱憂
隱憂一：易迅團隊高層流失團隊凝聚力或會渙散
騰訊入股京東，躺槍的反而是易迅。它非但未能阻擊京東，反而成了這場資本游戲的陪嫁。易迅團隊在此之前就已人心惶惶，也有高層選擇離開。這件事情對高層的影響是以后的位置在哪，對普通員工來說就是福利待遇的變化。因此騰訊與京東戰(zhàn)略合作后當務(wù)之急需要解決好團隊問題，然后重整士氣再出發(fā)。
隱憂二：合作容易整合難1+1>2還有需要磨合
騰訊與京東在用戶、商家資源、網(wǎng)店等有移動的重復(fù)，因此兩家之間之間如何實現(xiàn)“1+1>2”預(yù)期，未來還有很長的路要走，需要雙方在平臺、戰(zhàn)略、團隊、渠道，乃至企業(yè)文化之間的充分融合。
隱憂三：僅限“實物電商業(yè)務(wù)”伙伴或?qū)⒙裣峦瑯I(yè)競爭沖突隱患
在雙方為期五年的“戰(zhàn)略合作”中，僅將合作領(lǐng)域限制在“實物電商”范圍內(nèi)，這無疑將給雙方在虛擬商品(含Q幣充值、游戲道具點卡、手機充值卡等)、本地生活服務(wù)(團購、O2O等)、互聯(lián)網(wǎng)金融(理財、保險、貸款等)等非實物電商業(yè)務(wù)領(lǐng)域的沖突，埋下諸多隱患。
而上述“非實物電商”業(yè)務(wù)，由于無須倉儲配送線下部分的“重運營”，故運營毛利較高；近年來，在整個電商平臺業(yè)務(wù)比重逐年，成為了各大巨頭覬覦的一塊肥肉。騰訊與京東雙方若不解決好這個問題，同業(yè)競爭或?qū)⒉豢杀苊狻?/p>
