(電子商務研究中心訊) 牽手銀聯(lián)，開拓銀行證券等金融體系互聯(lián)網售彩渠道；維持增持，維持目標價25元。公司公告與銀聯(lián)電子支付簽署了《開放式購彩平臺開發(fā)備忘錄》，擬合作開發(fā)開放式購彩平臺。公司負責平臺的搭建維護，銀聯(lián)負責平臺的推廣，包括支付服務、在線推送等；平臺將為銀行、券商、基金以及擁有福利與體育彩票銷售資格客戶資源方提供售彩服務。我們認為合作備忘的簽署有兩方面的意義：第一，大力發(fā)展互聯(lián)網及移動支付是銀聯(lián)未來的戰(zhàn)略發(fā)展重心，其計劃建立移動互聯(lián)平臺及APP客戶端，利用其金融體系地位和經驗在移動互聯(lián)支付上建立優(yōu)勢；若成功牽手銀聯(lián)后，公司有望借此契機提升其在互聯(lián)網及移動售彩領域的規(guī)模和實力，將售彩渠道擴展至銀行等金融體系，充分挖掘龐大的潛在存量客戶，在移動互聯(lián)售彩的競爭中搶得先機。其次，如合作正式開展也標志著公司在互聯(lián)網彩票領域的地位得到強有力認可。我們維持對公司2014/15年EPS預測為0.28/0.38元；隨著網絡售彩資質確認、彩種研發(fā)和客戶拓展，公司有望在高速成長的互聯(lián)網彩票行業(yè)持續(xù)分享紅利，維持增持，維持目標價25元。
2014年為彩票大年，移動互聯(lián)售彩政策或有突破。2014年初舉行的全國福利彩票工作會議和體育彩票工作會議中也強調將以“穩(wěn)中求進、重點突破、改革創(chuàng)新”為未來工作主基調，我們預期2014年彩票行業(yè)在新渠道的拓展和新彩種的創(chuàng)新上將有所突破。如果政策能將移動端售彩正式開啟，則彩票行業(yè)正式進入“移動互聯(lián)”時代；公司等長期深耕于彩票行業(yè)、在彩票產業(yè)鏈上有核心優(yōu)勢的企業(yè)將最終受益。
風險提示。注意互聯(lián)網彩票政策變化、與銀聯(lián)合作存在一定的不確定性。（來源：國泰君安 文/穆方舟 吳冉劼）
