(電子商務(wù)研究中心訊) 牽手銀聯(lián)，開(kāi)拓銀行證券等金融體系互聯(lián)網(wǎng)售彩渠道；維持增持，維持目標(biāo)價(jià)25元。公司公告與銀聯(lián)電子支付簽署了《開(kāi)放式購(gòu)彩平臺(tái)開(kāi)發(fā)備忘錄》，擬合作開(kāi)發(fā)開(kāi)放式購(gòu)彩平臺(tái)。公司負(fù)責(zé)平臺(tái)的搭建維護(hù)，銀聯(lián)負(fù)責(zé)平臺(tái)的推廣，包括支付服務(wù)、在線推送等；平臺(tái)將為銀行、券商、基金以及擁有福利與體育彩票銷售資格客戶資源方提供售彩服務(wù)。我們認(rèn)為合作備忘的簽署有兩方面的意義：第一，大力發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)支付是銀聯(lián)未來(lái)的戰(zhàn)略發(fā)展重心，其計(jì)劃建立移動(dòng)互聯(lián)平臺(tái)及APP客戶端，利用其金融體系地位和經(jīng)驗(yàn)在移動(dòng)互聯(lián)支付上建立優(yōu)勢(shì)；若成功牽手銀聯(lián)后，公司有望借此契機(jī)提升其在互聯(lián)網(wǎng)及移動(dòng)售彩領(lǐng)域的規(guī)模和實(shí)力，將售彩渠道擴(kuò)展至銀行等金融體系，充分挖掘龐大的潛在存量客戶，在移動(dòng)互聯(lián)售彩的競(jìng)爭(zhēng)中搶得先機(jī)。其次，如合作正式開(kāi)展也標(biāo)志著公司在互聯(lián)網(wǎng)彩票領(lǐng)域的地位得到強(qiáng)有力認(rèn)可。我們維持對(duì)公司2014/15年EPS預(yù)測(cè)為0.28/0.38元；隨著網(wǎng)絡(luò)售彩資質(zhì)確認(rèn)、彩種研發(fā)和客戶拓展，公司有望在高速成長(zhǎng)的互聯(lián)網(wǎng)彩票行業(yè)持續(xù)分享紅利，維持增持，維持目標(biāo)價(jià)25元。
2014年為彩票大年，移動(dòng)互聯(lián)售彩政策或有突破。2014年初舉行的全國(guó)福利彩票工作會(huì)議和體育彩票工作會(huì)議中也強(qiáng)調(diào)將以“穩(wěn)中求進(jìn)、重點(diǎn)突破、改革創(chuàng)新”為未來(lái)工作主基調(diào)，我們預(yù)期2014年彩票行業(yè)在新渠道的拓展和新彩種的創(chuàng)新上將有所突破。如果政策能將移動(dòng)端售彩正式開(kāi)啟，則彩票行業(yè)正式進(jìn)入“移動(dòng)互聯(lián)”時(shí)代；公司等長(zhǎng)期深耕于彩票行業(yè)、在彩票產(chǎn)業(yè)鏈上有核心優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將最終受益。
風(fēng)險(xiǎn)提示。注意互聯(lián)網(wǎng)彩票政策變化、與銀聯(lián)合作存在一定的不確定性。（來(lái)源：國(guó)泰君安 文/穆方舟 吳冉劼）
