(電子商務研究中心訊) 事件概述:
公司擬出資3500萬元設立教育科技公司。公司擬使用自有閑置資金人民幣3500萬元與江蘇中晟智源科技產(chǎn)業(yè)有限公司、江蘇虛擬軟件園股份有限公司及江蘇摩爾信息技術有限公司在江蘇省共同投資設立江蘇中企教育科技股份有限公司,本次公司出資占擬設立子公司注冊資本的92.11%,其余公司占7.89%。
事件分析:
設立教育科技公司,完善公司產(chǎn)業(yè)鏈。本次投資設立教育科技公司,是延伸公司產(chǎn)業(yè)鏈,將服務轉(zhuǎn)化為業(yè)務,增強市場競爭力的一項重要舉措,將為公司客戶更好的提供外貿(mào)咨詢服務以及提升外貿(mào)人才的職業(yè)競爭力起到重要作用,提升公司客戶在國際貿(mào)易中的競爭力;另一方面,通過聯(lián)合設立子公司,公司將依托各投資主體在計算機軟件技術研發(fā)、銷售、服務等方面的經(jīng)驗,加大教育科技公司在市場中的競爭力。自公司旗下的焦點商學院成立以來,公司先后開展了一系列的培訓課程,為中國制造網(wǎng)會員企業(yè)的成長與發(fā)展提供了有利支持。
收費會員數(shù)量與收入增速小幅下滑。公司2013年第一季度實現(xiàn)收入1.18億元,同比增長9.22%,實現(xiàn)凈利潤2271萬元,同比減少9.75%。同時,公司預計2013年上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤變動幅度在-20%至10%之間,營收增長但凈利潤出現(xiàn)小幅下滑,主要是由于收費會員數(shù)和收入增速有所下滑,而經(jīng)營成本持續(xù)增加,人力成本不斷提高。整體來看,公司經(jīng)營情況較為穩(wěn)定。
盈利預測與投資建議:
維持“增持”評級。公司旗下“中國制造網(wǎng)”會收費員數(shù)量穩(wěn)定,市場占有率逐步增長,此次設立教育科技公司,為更好的服務客戶提供了平臺,保障了公司未來業(yè)績的穩(wěn)步增長。我們預計公司2013-2015年EPS為0.99元、1.03元和1.07元,以當前39.80元的股價分別對應40倍、38倍和37倍PE值,我們維持對公司“增持”的投資評級。
風險提示:新公司的設立將大大增加公司對客戶的服務質(zhì)量,但能否對公司業(yè)績產(chǎn)生積極影響,存在一定的風險。（來源：山西證券 文/高飛 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
