(電子商務(wù)研究中心訊) 評(píng)論.
優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),共建煤炭電子商務(wù)平臺(tái):1、上海鋼聯(lián)在我國(guó)鋼鐵電子商務(wù)領(lǐng)域一家獨(dú)大,品牌知名度高,擁有收費(fèi)會(huì)員約5萬名,已形成“會(huì)員費(fèi)+廣告費(fèi)+鋼貿(mào)業(yè)務(wù)”為主要盈利模式的鋼鐵電子商務(wù)平臺(tái);2、淮北礦業(yè)是淮北礦區(qū)最大的煤炭開采企業(yè),是華東地區(qū)最大的煉焦精煤生產(chǎn)企業(yè)之一,具有煤種齊全、煤質(zhì)優(yōu)良、區(qū)位優(yōu)勢(shì)明顯等優(yōu)勢(shì);3、雙方合作建立電子商務(wù)交易平臺(tái)將實(shí)現(xiàn)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ),可以有效整合上海鋼聯(lián)的電子商務(wù)運(yùn)營(yíng)經(jīng)驗(yàn)、客戶資源與淮北礦業(yè)的銷售網(wǎng)絡(luò)、物流資源、客戶資源。
大宗商品走向在線交易是未來發(fā)展趨勢(shì),上海鋼聯(lián)優(yōu)勢(shì)明顯:1、在《上海鋼聯(lián)深度報(bào)告》中我們提到,B2B電商平臺(tái)發(fā)展分為三個(gè)階段:資訊服務(wù)——在線交易——一體化平臺(tái),資訊服務(wù)平臺(tái)發(fā)展十余年,相對(duì)成熟,增長(zhǎng)主要依靠收費(fèi)會(huì)員滲透率的提升,B2B在線交易由于涉及大額交易、誠(chéng)信、物流等問題,發(fā)展較為緩慢,但在線交易能夠顯著降低交易成本,提高交易效率,是未來的發(fā)展趨勢(shì),平臺(tái)一旦建成,電商盈利模式將走向多元;2、國(guó)內(nèi)B2B電商主要有阿里巴巴、環(huán)球資源網(wǎng)、慧聰網(wǎng)、焦點(diǎn)科技、上海鋼聯(lián)、生意寶等,上海鋼聯(lián)整體收入排名第三(鋼貿(mào)業(yè)務(wù)),電商平臺(tái)收入排名第七,欲在大宗商品行業(yè)拓展的有上海鋼聯(lián)和生意寶,鋼鐵電商平臺(tái)初步建成,以搜搜鋼為資源發(fā)布平臺(tái)、鋼銀負(fù)責(zé)資金運(yùn)轉(zhuǎn)、與企業(yè)對(duì)接ERP解決數(shù)據(jù)鏈問題,后續(xù)考慮整合倉儲(chǔ)、物流,煤炭電商平臺(tái)將仿照鋼鐵電商平臺(tái),相對(duì)容易。
進(jìn)軍煤炭電商,彰顯建立大宗商品電商決心:1、煤炭電商平臺(tái)將分步驟實(shí)施,初期提供煤炭網(wǎng)上交易、市場(chǎng)信息服務(wù),后期計(jì)劃拓展到煤化工、鹽化工產(chǎn)品交易,煤炭企業(yè)物資招標(biāo)采購等,初期盈利模式將以收取交易傭金、會(huì)員費(fèi)、廣告費(fèi)為主;2、鋼鐵位于產(chǎn)業(yè)鏈中游,煤炭是鋼鐵上游,后期將陸續(xù)在鐵礦石、有色、化工等行業(yè)進(jìn)行嘗試,建立全產(chǎn)業(yè)鏈電商平臺(tái),彰顯了公司建立大宗商品電商決心,提升長(zhǎng)期價(jià)值。
投資建議.
煤炭電商平臺(tái)預(yù)計(jì)將在本年中期正式上線,短期對(duì)業(yè)績(jī)貢獻(xiàn)較小,13年看點(diǎn)在于鋼鐵行業(yè)景氣度回升改善業(yè)績(jī),鋼貿(mào)業(yè)務(wù)提升業(yè)績(jī),預(yù)計(jì)2013-2014年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)分別為4437萬、5759萬,同比增長(zhǎng)25.57%、29.79%,EPS分別為0.55、0.72元,我們看好上海鋼聯(lián)長(zhǎng)期發(fā)展價(jià)值,維持“買入”評(píng)級(jí),目標(biāo)價(jià)16.60元。（文/國(guó)金證券程兵 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
