(網(wǎng)經(jīng)社訊)整體來看，供應鏈金融服務是對當前銀行貸款融資方式的強化，金融機構(gòu)（主要是商業(yè)銀行及其互聯(lián)網(wǎng)金融平臺）通過引入核心企業(yè)、第三方企業(yè)（如物流公司）等，實現(xiàn)對信息、資金、物流等資源的整合，有針對性地為供應鏈的某個環(huán)節(jié)或全鏈條提供定制化的金融服務，達到提高資金使用效率、為各方創(chuàng)造價值的目的，并把單個企業(yè)的不可控風險轉(zhuǎn)變?yōu)楣溒髽I(yè)整體的可控風險。
根據(jù)資產(chǎn)種類的不同，商業(yè)銀行主導下的供應鏈金融在又主要可分為應收賬款融資、預付款項融資、動產(chǎn)質(zhì)押融資三種模式：
● 應收賬款融資模式：上游的中小企業(yè)將核心企業(yè)給它的賒賬憑證轉(zhuǎn)讓給金融機構(gòu)，進而取得融資用以繼續(xù)自身再生產(chǎn)，若到還款期限中小企業(yè)不能還款，則金融機構(gòu)可憑應收賬款向核心企業(yè)收款；
● 預付款項融資模式：下游的中小企業(yè)向金融機構(gòu)上繳一定押金并憑借核心企業(yè)的信用向金融機構(gòu)貸款，所獲貸款用以向核心企業(yè)進貨。而為確保中小企業(yè)的融資是為了進貨，通常會引入第三方物流企業(yè)對貨物進行監(jiān)管；
● 動產(chǎn)質(zhì)押融資模式：中小企業(yè)利用手頭上的貨物抵押申請貸款，貨物存放在第三方監(jiān)管公司，由第三方監(jiān)管公司負責貨物的監(jiān)管、貨價的評估以及貨物的發(fā)放等，金融機構(gòu)在一定程度上借鑒監(jiān)管公司給出的評估結(jié)果發(fā)放貸款，中小企業(yè)用運營所得還貸。
一、應收賬款融資模式的風險點
應收帳款融資是主要針對核心企業(yè)上游供應商的融資方式，是債權(quán)人將其應收帳款轉(zhuǎn)換成銀行應收帳款的過程。商業(yè)銀行在進行應收賬款融資業(yè)務設(shè)計時，應該注意審查和識別以下幾個風險點：
◆融資企業(yè)的經(jīng)營狀況。應收賬款模式下，融資企業(yè)的資信狀況由于核心企業(yè)的信用擔保與傳統(tǒng)業(yè)務相比變得不是特別重要，但元立方金服研究員認為，融資企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營狀況直接關(guān)系著整個供應鏈的正常運行，關(guān)系著供應鏈金融業(yè)務的持續(xù)性和風險性。商業(yè)銀行在授信審核時應重點考察融資企業(yè)借款的原因、企業(yè)的發(fā)展狀況、企業(yè)的經(jīng)營績效、技術(shù)情況及產(chǎn)品競爭力、履約記錄及能力、核心企業(yè)對該企業(yè)的依賴程度等；
◆ 核心企業(yè)的資信狀況。應收賬款模式下，核心企業(yè)是債務人，是銀行貸款得以順利回收的最為重要的保障，其規(guī)模實力以及信用狀況直接關(guān)系到風險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核心企業(yè)在整個行業(yè)中的地位及市場份額、企業(yè)規(guī)模與實力、股東結(jié)構(gòu)、主營業(yè)務收益、資產(chǎn)負債情況、信用記錄、發(fā)展前景以及核心企業(yè)對于銀行的協(xié)助能力等。
◆ 應收賬款的質(zhì)量。應收賬款模式下，應收賬款是該模式下融資企業(yè)向銀行借款的唯一質(zhì)押物，其質(zhì)量的好壞關(guān)系著風險的大小。商業(yè)銀行在授信審核時重點考察核一下幾點:一是應收賬款的真實性，核心企業(yè)與融資企業(yè)的交易是否真實存在，相關(guān)合同以及票據(jù)是否真實，應收賬款是否得到核心企業(yè)的承認，相關(guān)票據(jù)有沒有承兌，應收賬款的要素是否明確具體等;二是應收賬款的合法性，即雙方簽訂的買賣合同是否符合《合同法》的相關(guān)規(guī)定，各民事主體是否符合法律所承認的資格，應收賬款有沒有超過法律規(guī)定的訴訟時效以及是否多‘次質(zhì)押等;三是應收賬款的可轉(zhuǎn)讓性，即債券債務雙方是否允許轉(zhuǎn)讓，有無雙方約定或者法定的禁止轉(zhuǎn)讓的事實存在，應收賬款的告知流程等。
◆ 供應鏈的整體狀況。供應鏈是供應鏈金融得以開展的基礎(chǔ)，其狀況的好壞對于供應鏈金融風險的高低意義重大。商業(yè)銀行在授信審核時重點考核以下幾點:
供應鏈所在行業(yè)的成熟度及特點；供應鏈的長度以及資金流狀況；供應鏈上企業(yè)之間的關(guān)聯(lián)程度、合作時間、交易頻率，信息共享程度以及核心企業(yè)對于上下游企業(yè)的管理能力等。
二、預付賬款融資模式的風險點
預付賬款融資主要針對核心企業(yè)下游經(jīng)銷商，其與應收賬款融資最大的區(qū)別是質(zhì)押物由應收賬款轉(zhuǎn)為實物。除了融資企業(yè)的經(jīng)營狀況、核心企業(yè)的資信狀況、供應鏈的整體狀況外，其特殊的風險控制點主要有以下特征：
◆質(zhì)押物的選擇。預付賬款融資模式下，銀行對于融資企業(yè)的授信時間較長，需要經(jīng)歷“預定—生產(chǎn)—運輸—存儲—銷售”等環(huán)節(jié)，對于質(zhì)押物的特性以及價格穩(wěn)定性要求較高。
除此之外，抵押物是融資企業(yè)違約后銀行減少損失的最為重要的保證，應當容易變現(xiàn)。因此，預付賬款融資模式下，質(zhì)押物應當具備以下幾個特征：
①穩(wěn)定性。作為抵質(zhì)押的貨物最好具有比較穩(wěn)定的物理化學特征，不宜接受易碎、易爆、易揮發(fā)、易霉變等貨物做質(zhì)押，否則容易造成質(zhì)押物價值的減損；
②流動性。一旦融資企業(yè)違約，銀行需要把質(zhì)押物進行變賣或拍賣，因此，質(zhì)押物應當易于轉(zhuǎn)讓和出售；
③保值性。質(zhì)押物應當價值和價格穩(wěn)定，受市場波動的影響較小，貨物價值要始終高于貸款的額度;四是產(chǎn)權(quán)明晰。融資企業(yè)提供的抵質(zhì)押物應當符合法律規(guī)定，允許抵質(zhì)押，而且權(quán)屬清晰，不存在任何爭議。
◆ 質(zhì)押權(quán)的實現(xiàn)。預付賬款融資模式下，參與主體較多，各主體之間物流、資金流以及信息流縱橫交錯，操作風險加大，一旦發(fā)生將導致銀行質(zhì)押權(quán)難以實現(xiàn)。例如，銀行在支付了預付款后，如果核心企業(yè)無法供貨、不及時發(fā)貨或發(fā)貨不到以及物流企業(yè)監(jiān)管出現(xiàn)漏洞均會造成銀行質(zhì)押權(quán)的延遲或者落空。
三、動產(chǎn)質(zhì)押融資模式的風險點
動產(chǎn)質(zhì)押融資與預付賬款融資類似，同樣針對核心企業(yè)下游企業(yè)，但元立方金服研究員認為，在這種模式中更加強調(diào)第三方物流企業(yè)的作用。
◆ 第三方物流企業(yè)的資信狀況和監(jiān)管能力。動產(chǎn)質(zhì)押融資模式下，第三方物流企業(yè)負責對質(zhì)押物進行監(jiān)督管理和評估，有時甚至直接參與貸款授信和風險管理，因此，其資信狀況和監(jiān)管能力與該模式下的風險關(guān)系巨大。商業(yè)銀行在授信審核時重點審核第三方物流企業(yè)的管理運營能力(重點審查出入庫程序、規(guī)章制度的完善性和執(zhí)行情況)，規(guī)模實力，倉促、運輸和監(jiān)管條件，信用記錄，與核心企業(yè)以及銀行的業(yè)務聯(lián)系和數(shù)據(jù)信息共享程度等。
