(網(wǎng)經(jīng)社訊)供應(yīng)鏈金融發(fā)展順利,商業(yè)模式日趨成熟和完善
為解決大宗交易過程的資金需求問題,公司自2015年推出融資服務(wù)平臺(tái),這是一款網(wǎng)盛融資協(xié)同多家銀行陸續(xù)推出的針對(duì)中小企業(yè)基于供應(yīng)鏈的在線融資產(chǎn)品,推出后獲得了較好的市場反響。
接入銀行方面:15年接入第一家銀行做了第一筆融資交易,16年接入了2家銀行,17年達(dá)到4家,截至2019年2月,網(wǎng)盛融資平臺(tái)共接入了7家銀行,并且還在與5家銀行商談合作。
接入核心企業(yè)方面:三年多時(shí)間里公司吸引3000多家大型核心企業(yè)入駐供應(yīng)鏈金融平臺(tái)。
發(fā)放貸款方面:從2015年放的第一筆貸款起,網(wǎng)盛供應(yīng)鏈金融平臺(tái)已經(jīng)給2600多家中小企業(yè)累計(jì)發(fā)放3萬多筆貸款,貸款總額超過70億元。每月放款也由17年初的4000多萬元增加到現(xiàn)在的近8億元,近期(2019年1月1日至20日)就有1000多家中小企業(yè)從融資平臺(tái)貸款將近5億元。
風(fēng)險(xiǎn)控制方面:不良率控制良好,其中交通銀行作為和公司合作的第一家銀行,給網(wǎng)盛生意寶交易平臺(tái)的總授信額度達(dá)到10億元,到目前為止沒有出現(xiàn)一筆逾期和欠息。隨著接入銀行和交易金額的快速增加,未來有供應(yīng)鏈金融有望給公司帶來新的業(yè)績?cè)鲩L點(diǎn)。
經(jīng)過三年的市場運(yùn)作和研究探討,網(wǎng)盛供應(yīng)鏈金融商業(yè)模式已日趨成熟和完善。根據(jù)央視專訪可以看出,最新的網(wǎng)盛供應(yīng)鏈金融平臺(tái)已經(jīng)能夠在交易規(guī)則、擔(dān)保方式和貸款監(jiān)控等方面滿足貸款各方的實(shí)際要求,在風(fēng)險(xiǎn)管控的前提下基本上解決中小企業(yè)融資難和應(yīng)收賬款拖欠的痛點(diǎn)。
市場空間巨大
應(yīng)收賬款拖欠一直是企業(yè)發(fā)展的痛點(diǎn)。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù),截至2018年12月末,我國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款余額為14萬億,占同期累計(jì)營收的13.67%,應(yīng)收賬款規(guī)模巨大。再考慮到三角債等問題的風(fēng)險(xiǎn),應(yīng)收賬款的拖欠對(duì)企業(yè)的發(fā)展影響巨大。
我國中小企業(yè)融資難問題嚴(yán)重。根據(jù)世界銀行、中小企業(yè)金融論壇、國際金融公司于2018年1月聯(lián)合發(fā)布的《中小微企業(yè)融資缺口:對(duì)新興市場微型、小型和中型企業(yè)融資不足與機(jī)遇的評(píng)估》報(bào)告,我國5600萬中小微企業(yè)所對(duì)應(yīng)的融資需求規(guī)模估計(jì)達(dá)到了4.4萬億美元,超過27萬億元人民幣,相當(dāng)于2015年中國GDP的40%,占了全球發(fā)展中國家總計(jì)融資需求的一半左右1,而且中國有4成中小微企業(yè)受信貸約束,我國中小企業(yè)融資難問題嚴(yán)重,創(chuàng)新的金融服務(wù)模式勢在必行。
網(wǎng)盛供應(yīng)鏈金融在一定程度上解決了各級(jí)政府高度關(guān)注的中小微企業(yè)融資難、融資貴問題,以及銀行面臨的獲客難、成本高、風(fēng)險(xiǎn)大問題;在風(fēng)險(xiǎn)管控的前提下基本上解決中小企業(yè)融資難和應(yīng)收賬款拖欠的痛點(diǎn)。
盈利預(yù)測、估值與評(píng)級(jí)
看好公司作為國內(nèi)最大行業(yè)電子商務(wù)運(yùn)營商和領(lǐng)先的綜合B2B運(yùn)營商的引流效果和發(fā)力供應(yīng)鏈金融帶來的業(yè)績變現(xiàn),維持公司2018-2020年收入預(yù)測分別為4.21、4.76和5.38億元,歸屬于上市公司股東凈利潤預(yù)測分別為0.36、0.76和1.21億元。維持“增持”評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:網(wǎng)盛融資平臺(tái)發(fā)展低于預(yù)期,網(wǎng)盛融資平臺(tái)壞賬率高于預(yù)期,市場整體估值水平下降。（來源：光大證券 文/姜國平 衛(wèi)書根 編選：網(wǎng)經(jīng)社-電子商務(wù)研究中心）
