(電子商務(wù)研究中心訊) 抱抱果上線3周流水已近900萬(wàn)(含稅),預(yù)計(jì)月銷售額過(guò)千萬(wàn)單品。“抱抱果”棗夾核桃作為好想你和百草味首次戰(zhàn)略合作的單品,自8月26日上線以來(lái)銷售迅速放量,聚劃算等活動(dòng)期間甚至一度出現(xiàn)斷貨。截至目前上線僅3周(21)天,銷量已高達(dá)18萬(wàn)份(包括兩盒裝和單盒裝),對(duì)應(yīng)流水約900萬(wàn)元?；ヂ?lián)網(wǎng)模式再次證明了其在打破時(shí)間和空間的限制方面的優(yōu)勢(shì),和實(shí)現(xiàn)高速傳播和銷售高速放量的威力,新的休閑食品購(gòu)買習(xí)慣已經(jīng)形成,特別是在年輕化、小體積、高單價(jià)的休閑零食行業(yè),電商優(yōu)勢(shì)更加顯著。我們預(yù)計(jì)抱抱果月流水破千萬(wàn)是大概率事件,并有望在接下來(lái)的“雙11”和“雙12”等活動(dòng)中持續(xù)放量,我們預(yù)計(jì)其成長(zhǎng)為年銷售過(guò)億的超級(jí)單品也指日可待。
治愈系外形帶來(lái)專屬辨識(shí)度,人氣偶像代言有望持續(xù)提升熱度。棗夾核桃自去年以來(lái)逐漸興起,但由于品牌眾多且外觀同質(zhì)化程度非常高,競(jìng)爭(zhēng)格局分散,淘寶目前搜索到的棗夾核桃單品數(shù)量超過(guò)5000個(gè)。定位于暖萌治愈系的抱抱果設(shè)計(jì)了6款卡通形象,其精美紙盒的外包裝和“要抱抱”的萌系廣告更是在外形和概念上迅速區(qū)別于其他產(chǎn)品,打造獨(dú)屬于抱抱果的辨識(shí)度和客戶粘性。同時(shí),抱抱果啟用楊洋作為代言人,并在其主演的偶像劇片頭投放廣告,達(dá)到事半功倍的營(yíng)銷效果。隨著電視劇“微微一笑很傾城”網(wǎng)播量突破百億大關(guān),主演楊洋成為全民偶像,抱抱果順勢(shì)推出多樣的網(wǎng)絡(luò)營(yíng)銷活動(dòng),持續(xù)提升熱度。
供應(yīng)鏈+品牌,品質(zhì)+情感,百草味與好想你深化合作的想象空間巨大。在此次抱抱果的運(yùn)作中,百草味無(wú)論是在產(chǎn)品概念運(yùn)作還是營(yíng)銷推廣上都表現(xiàn)非常出色,已具備了運(yùn)營(yíng)超級(jí)大單品的綜合實(shí)力。而這僅僅是好想你和百草味全面合作的開(kāi)端,未來(lái)雙方深化供應(yīng)鏈、產(chǎn)品研發(fā)、渠道互補(bǔ)、外延運(yùn)作想象空間巨大。
投資建議:考慮百草味并表影響在內(nèi),預(yù)計(jì)公司2016/17年收入分別為22.49億元和48.58億元,凈利潤(rùn)分別為0.64億元和1.32億元。其中百草味2017年收入規(guī)模預(yù)測(cè)38億元,謹(jǐn)慎給予2.5倍市銷率(P/S)估值對(duì)應(yīng)市值95億元,好想你原業(yè)務(wù)2.5倍p/s估值26億元,合計(jì)市值121億元,對(duì)應(yīng)目標(biāo)價(jià)46.90元,較當(dāng)前股本攤薄后91億市值有30%以上空間,維持買入-A的投資評(píng)級(jí)。
風(fēng)險(xiǎn)提示:百草味成長(zhǎng)性不達(dá)預(yù)期,食品安全問(wèn)題。(來(lái)源：安信證券；文/蘇鋮；編選：中國(guó)電子商務(wù)研究中心）
