(電子商務研究中心訊) 事件描述
物產(chǎn)中拓跟蹤點評。
事件評論
黑色貿(mào)易+電商領域龍頭,產(chǎn)業(yè)疲弱未擋盈利步伐:2015年鐵礦石和鋼材價格呈現(xiàn)持續(xù)的單邊下跌走勢。在如此不利條件下,公司3季度仍然保持盈利,實現(xiàn)歸屬于母公司凈利潤0.11億元,部分原因源于公司黑色業(yè)務貿(mào)易量年初以來逆市實現(xiàn)的高速增長(公司上半年鋼材銷量同比增長15.24%、鐵礦石銷量同比增長112.50%),由此可以看出公司傳統(tǒng)貿(mào)易業(yè)務穩(wěn)健經(jīng)營作風,具有較強的抗風險能力。
其中,公司鋼鐵電商平臺中拓鋼鐵網(wǎng)作為升級轉(zhuǎn)型的箭頭板塊,行業(yè)的蕭條正好反襯其線上交易的無限生機,截至2015年8月20日,中拓鋼鐵網(wǎng)線上交易量為347萬噸,同比增長184%,線上訂單數(shù)46898筆,同比增長138%,新增交易會員1665家,平臺累計會員數(shù)達到7669家。在零和市場份額爭奪過程中,公司在第一階段線下導流線上的爭奪過程中已占據(jù)行業(yè)先機。
目前公司也已開始著眼于第二階段,即用增值服務拓寬零和市場邊界,一方面,高星物流園建設穩(wěn)步推進,上半年新增客戶64家,吞吐量同比增長3倍,湘南物流上半年吞吐量也同比增長8.02%;另一方面,物流金融服務也順勢發(fā)展,開始實質(zhì)性啟動質(zhì)押監(jiān)管等相關業(yè)務。依托不斷增強的線下基礎,圍繞供應鏈開展的物流、金融等增值服務將為公司未來盈利奠定堅實根基。
汽車綜合服務能力提升,探索擁抱互聯(lián)網(wǎng):作為鋼鐵行業(yè)下游的汽車行業(yè),今年也處于供需失衡狀態(tài),在需求疲弱、銷量下滑因素限制下,公司積極應對,強化內(nèi)部聯(lián)動與區(qū)域協(xié)調(diào),提升后服務能力,維持新車毛利率水平,此外,公司與全資子公司中冠國際向中拓租賃公司增資2000萬美元,將對開展汽車消費信貸、融資租賃等業(yè)務能力產(chǎn)生一定提升。同時,汽車服務借力互聯(lián)網(wǎng),推進網(wǎng)絡營銷,上半年網(wǎng)銷同比增長158.75%,一定程度上減緩行業(yè)下行對公司業(yè)績帶來的沖擊。
浙江交投正式控股,電商基因繼續(xù)加強:10月27日,浙江省國資運營公司將持有的38.81%的公司股權無償劃轉(zhuǎn)給浙江省交投集團,自此,浙江省交投正式成為公司的控股股東,而浙江交投將大力推進公司業(yè)務線上化,強化公司電商基因。
預計公司2015年、2016年EPS分別為0.21、0.28元,維持“買入”評級。（來源：長江證券 文/劉元瑞 王鶴濤 編選：中國電子商務研究中心
