(網(wǎng)經(jīng)社訊)從行業(yè)來(lái)看，2019年9月服裝類(lèi)細(xì)分行業(yè)淘系銷(xiāo)售額運(yùn)動(dòng)鞋服、女裝、鞋類(lèi)等行業(yè)同比增長(zhǎng)，男裝、內(nèi)衣、箱包、家紡等行業(yè)有所下滑。分量?jī)r(jià)來(lái)看，除家紡與運(yùn)動(dòng)鞋服以外，多數(shù)細(xì)分行業(yè)銷(xiāo)量同比下滑，其中內(nèi)衣、箱包、嬰童跌幅環(huán)比提升；均價(jià)除家紡下跌以外，其他行業(yè)均價(jià)增速較明顯，預(yù)計(jì)與線上消費(fèi)升級(jí)、拼多多崛起導(dǎo)致淘寶低價(jià)訂單出現(xiàn)分流有關(guān)。市占率方面，女裝、男裝、內(nèi)衣、運(yùn)動(dòng)服和童裝行業(yè)集中度環(huán)比提升，內(nèi)衣、運(yùn)動(dòng)鞋服領(lǐng)域龍頭效應(yīng)顯著，女裝、男裝和童裝領(lǐng)域品牌化趨勢(shì)不明顯。
從重點(diǎn)品牌來(lái)看，2019年9月多數(shù)服裝上市公司線上銷(xiāo)售額同比保持增長(zhǎng)，表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)。高端女裝銷(xiāo)售額同比增速多為高雙位數(shù)，中高端男裝同比以中雙位數(shù)增長(zhǎng)，大眾服飾領(lǐng)域森馬服飾、太平鳥(niǎo)、拉夏貝爾等表現(xiàn)亮眼。其他品牌均同比較快增長(zhǎng)，女裝及運(yùn)動(dòng)服各品牌同比增速較高。運(yùn)動(dòng)鞋服方面本土品牌多數(shù)增速高于國(guó)際一線品牌，發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁。
從行業(yè)來(lái)看，2019年9月阿里全網(wǎng)化妝品零售額同比增43.87%、環(huán)比8月提升10.98PCT，總體保持較快增速；格局方面，傳統(tǒng)本土品牌繼續(xù)分化；國(guó)際高端品牌繼續(xù)高速增長(zhǎng)。
重點(diǎn)品牌旗艦店銷(xiāo)售情況來(lái)看：2019年9月公司業(yè)績(jī)表現(xiàn)繼續(xù)分化，其中珀萊雅主品牌在高基數(shù)背景下同比繼續(xù)高速增長(zhǎng)，主要為爆款泡泡SPA面膜繼續(xù)發(fā)力，其他新品持續(xù)孵化、期待放量；上海家化旗下佰草集進(jìn)入8月受去年高基數(shù)影響、銷(xiāo)售增速放緩，9月主推新品、銷(xiāo)售表現(xiàn)未有起色、繼續(xù)期待后續(xù)表現(xiàn)，玉澤同比保持快速增長(zhǎng)，六神、美加凈、高夫、家安等其他品牌增長(zhǎng)承壓；丸美主品牌增長(zhǎng)提速，主要獲益精華產(chǎn)品，10月主推彈力蛋白面膜、銷(xiāo)售情況良好。
風(fēng)險(xiǎn)提示
居民消費(fèi)數(shù)據(jù)下滑：經(jīng)濟(jì)增速放緩、居民消費(fèi)支出下滑影響服裝、化妝品銷(xiāo)售；
國(guó)際品牌加速在國(guó)內(nèi)擴(kuò)張：服裝、化妝品行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)激烈，國(guó)際品牌具有品牌、營(yíng)銷(xiāo)、設(shè)計(jì)等優(yōu)勢(shì)，加大國(guó)內(nèi)布局將影響國(guó)內(nèi)品牌收入；
原材料價(jià)格快速上漲：上游棉花、化纖等價(jià)格快速上漲會(huì)增加服裝企業(yè)成本，影響盈利能力。（來(lái)源：光大證券 文/李婕 汲肖飛 羅曉婷 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
