(網(wǎng)經(jīng)社訊)行業(yè)觀點(diǎn)
阿里云一季度增長93%,未來幾年仍將處于高速增長期。上周,阿里公布一季度財報,收入同比大增61%,達(dá)到809.20億元人民幣。阿里云推出了超過660種新產(chǎn)品和功能,其中超過150種專注于大數(shù)據(jù)、人工智能、數(shù)據(jù)管理、安全和物聯(lián)網(wǎng)。云計算收入本季度同比增長93%。我們認(rèn)為,雖然阿里云最新財季營收同比增速略有下滑,但仍在100%附近,而且持續(xù)高于亞馬遜AWS和微軟,考慮中國經(jīng)濟(jì)和互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型,中國云計算仍處于高速增長期,未來5年復(fù)合增速有望維持在50%以上。持續(xù)首推云計算板塊,核心推薦“花開五朵”組合——用友、金蝶、浪潮、長亮和廣聯(lián)達(dá)。
航天信息:服務(wù)費(fèi)增長對沖降價影響,會員制和助貸服務(wù)開始貢獻(xiàn)增量。8月24日晚間發(fā)布中期業(yè)績報告稱,2018年上半年歸屬于母公司所有者的凈利潤為3.78億元,較上年同期減34.99%;營業(yè)收入為155.77億元,較上年同期增15.07%;基本每股收益為0.2元,較上年同期減35.48%。我們認(rèn)為:
傳統(tǒng)業(yè)務(wù)降價影響最困難時期已過,未來將加速成長。公司作為擁有千萬規(guī)模企業(yè)用戶的稅控領(lǐng)軍企業(yè),多年以來積累了豐富的客戶資源與稅控數(shù)據(jù),財稅服務(wù)和金融助貸業(yè)務(wù)有望高速成長,預(yù)計2018-2020年EPS分別為0.87/1.08/1.31元,對應(yīng)PE分別為31.8/25.7/21.2倍,維持“買入”評級。
繼續(xù)看中期反轉(zhuǎn),首選工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)/云+國產(chǎn)化自主可控,存量“獨(dú)角獸”有望價值重估:云計算/工業(yè)互聯(lián)網(wǎng):用友網(wǎng)絡(luò)、金蝶國際、東方國信、廣聯(lián)達(dá)、長亮科技、漢得信息、寶信軟件、恒華科技、東華軟件、衛(wèi)寧健康、泛微網(wǎng)絡(luò)、深信服、華勝天成,關(guān)注恒生電子;國產(chǎn)化自主可控:中科曙光、浪潮信息、中國長城、太極股份、啟明星辰、美亞柏科;存量“獨(dú)角獸”:上海鋼聯(lián)、航天信息、衛(wèi)寧健康、長亮科技、東華軟件、生意寶,關(guān)注恒生電子;
低估值二線龍頭:易華錄、太極股份、恒華科技、新北洋、華宇軟件、超圖軟件、二三四五。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣;政策風(fēng)險;技術(shù)推廣進(jìn)度不及預(yù)期（來源：天風(fēng)證券 文/沈海兵 編選：電子商務(wù)研究中心）
