(電子商務(wù)研究中心訊) 順豐控股公告2017年業(yè)績快報:公司2017年實現(xiàn)營業(yè)收入711億元,同比增加23.68%;實現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤47.71億元,同比增加14.14%;扣非后歸屬上市公司股東凈利潤為37億元,同比增加40.11%。
營收平穩(wěn)增長,產(chǎn)品結(jié)構(gòu)逐步發(fā)生變化:2017年全年我國快遞業(yè)務(wù)量同比增長28.1%,快遞業(yè)務(wù)收入同比增長24.7%?？爝f行業(yè)增速較上年度有所放緩,順豐定位的中高端市場增速更為緩慢;但公司積極開展重貨、倉配等業(yè)務(wù),使得營收維持穩(wěn)定增長;從公司月度經(jīng)營數(shù)據(jù)來看,公司單價有上升趨勢,或是由于新業(yè)務(wù)貢獻收入占比逐步攀升(冷鏈及重貨單票收入較高)。
四季度業(yè)績高增長,盈利能力提升:2017年第四季公司實現(xiàn)扣非后歸屬上市公司股東凈利潤10.53億元,同比增加約42%;業(yè)績大幅增長或來自于:(1)2017年定增完成,財務(wù)費用有所下降;(2)新興業(yè)務(wù)迅速發(fā)展,公司部分冷鏈及重貨業(yè)務(wù)或可以開始逐步貢獻利潤;(3)公司技術(shù)創(chuàng)新帶來經(jīng)營效率的提升。
鄂州機場獲批復(fù),將強化公司航空運輸優(yōu)勢:2月23日順豐鄂州機場獲國務(wù)院、中央軍委批復(fù),鄂州機場建成之后,貨運樞紐機場功能將大幅度解決中國經(jīng)濟發(fā)展不平衡、各區(qū)域收派比差異較大的問題,改善成本與效率。順豐強大的航空運力為順豐時效性、安全性服務(wù)提供保障。保持全國第一的自有機隊規(guī)模以及樞紐貨運機場是順豐提供高質(zhì)量物流服務(wù)、提升客戶滿意度的有力保障。
順豐精準(zhǔn)定位中高端市場,轉(zhuǎn)型綜合物流服務(wù),現(xiàn)金流充裕,大力進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè),研發(fā)能力突出,將有效提高企業(yè)客戶物流效率。預(yù)測公司2017-2019年EPS分別為1.09元、1.29元、1.51元,對應(yīng)PE分別為47倍、40倍、34倍,看好公司綜合物流發(fā)展巨大潛力,維持“買入”評級。(來源：國金證券 文/蘇寶亮；編選：電子商務(wù)研究中心）
