(電子商務研究中心訊) 事件。
2017年8月25日晚,公司發(fā)布2017年半年報:報告期內,公司實現營業(yè)收入6.34億元,同比增長119.03%;歸母凈利潤0.33億元,同比增長72.92%。
跨境電商業(yè)務升級,實現營收6.34億,同比增長119.03%。
(1)跨境電商業(yè)務升級:①推出美國本土在線交易平臺,建設了美國倉庫,可實現海外交易,客戶交易成本降低、效率提高:2017H1公司重點打造并推出了美國本土在線交易平臺開鑼網(crov.com),交易平臺放在美國,付款手續(xù)費像網銀、支票一樣,中國貿易商交易成本降低、交易時效提升。②打造一站式外貿全流程解決方案:焦點進出口對其現有服務進行整合與梳理,重新推出了流程服務、融資服務、信保服務、信用證服務等四大服務。
得益于上述業(yè)務升級,公司營收快速增長,其中商品銷售業(yè)務同比增1196%(該業(yè)務營收對應GMV,毛利率較低)。分業(yè)務方面,會員費營收1.76億元,同比增23.96%;增值服務費0.68億元,同比增42.62%;商品銷售業(yè)務2.88億元,同比增1196.46%。
(2)內貿B2B百卓網同樣由之前的信息交互平臺轉向了在線交易平臺。
(3)新一站保險網,優(yōu)化業(yè)務結構,重點發(fā)展和引進了面向個人與家庭用戶的健康險、人壽險類產品。保險業(yè)務營收0.33億元,同比增57.76%。
綜合毛利率下降22.53pct;銷售費用、管理費用分別增長32.49%、15.79%。
由于商品銷售業(yè)務營收增長較快,而對應毛利率為1.83%,導致本期綜合毛利率40.29%,同比下降22.53pct。
銷售費用、管理費用分別增長32.49%、15.79%,財務費用有所增加:①銷售費用0.15億元,比上年同期增長32.49%,主要原因是銷售人員薪酬的增加及保險代理業(yè)務的渠道代理服務費上升所致;②管理費用0.90億元,比上年同期增長15.79%;③財務費用-79.41萬元,比上年同期增加88.27%,主要系公司用于定期存款的資金減少,導致利息收入減少,同時手續(xù)費增加所致。
經營活動現金流凈額-1.17億元,去年同期為0.01億元;應收賬款1.08億元,占總資產比例同比提升1.78pct;貨幣資金6.09億元,現金流狀況總體穩(wěn)定。
經營活動現金流凈流出1.17億元,主要原因是焦點小貸發(fā)放貸款大幅增加所致。焦點小貸放款增加,使得公司H1發(fā)放貸款及墊款期末余額達到1.35億元,較期初增加0.87億元。
業(yè)務規(guī)模擴大導致應收賬款增加,應收賬款1.08億元,占總資產比例達到4.40%,同比提升1.78pct。
H1期末貨幣資金6.09億元,資產負債率22.55%,現金流狀況總體穩(wěn)定。
我們預計公司2017-2019年EPS分別為0.74、1.49和2.33元。給予“推薦”評級。（來源：新時代證券 編選：中國電子商務研究中心）
