(電子商務(wù)研究中心訊) 上周行情回顧:上周滬深300下跌1.61%,創(chuàng)業(yè)板指上漲0.77%。人工智能指數(shù)上漲0.68%。上周,中小創(chuàng)板塊超跌反彈,人工智能相關(guān)概念股多集中于中小創(chuàng)板塊,上周表現(xiàn)較為強勢。上周,受益于“風(fēng)行電視攜手京東推出首款人工智能量子點電視”,智能電視概念股表現(xiàn)亮眼。上周,人工智能漲幅靠前的細分行業(yè)分別為智能電視(2.56%),大數(shù)據(jù)(1.72%),虛擬現(xiàn)實(1.54%)。上周,人工智能漲幅靠后的細分行業(yè)分別為智能家居(-0.09%)、智能電網(wǎng)(0.49%)、智慧醫(yī)療(0.65%)。上周成交量上升615.78萬手。個股方面,思創(chuàng)醫(yī)惠(+12.12%)、和而泰(+6.51%)、九安醫(yī)療(+5.37%)漲幅靠前;中穎電子(-10.88%)、啟明信息(-6.3%)、歐比特(-5.5%)跌幅靠前。
本周投資觀點:本周我們建議投資者從以下3條主線布局中小市值標的:1)強烈推薦佳士科技(300193.SZ):市值40億,賬上現(xiàn)金16億,16/17年業(yè)績1/1.2億,扣除現(xiàn)金后,市盈率僅為20倍,PB僅有不到2倍,第三大股東以5.8億買入第一大和第二大股東的全部流通市值8.85%的股份,合13元/股,公司主業(yè)是焊接機械,40%都是出口,基本面質(zhì)地較好,未來看產(chǎn)業(yè)升級并購。相似的邏輯還可以關(guān)注瑞凌股份,焊接設(shè)備領(lǐng)域,國際高端焊接設(shè)備市場大多被ESAB、Linclon、Miller壟斷,國內(nèi)焊接設(shè)備集中度較低,隨著行業(yè)洗牌加劇,未來市場份額將向優(yōu)勢企業(yè)集中,國內(nèi)有望誕生一兩家焊接設(shè)備龍頭公司。2)相比海外發(fā)達國家,“中國汽車保有量及“每萬輛車輛擁有的檢測機構(gòu)”存在明顯差距,隨著國內(nèi)放開機動車檢測站收費,下游“檢測站”資金充足,且擁有較強的檢測設(shè)備購置需求。預(yù)計未來5年,國內(nèi)機動車檢測市場將維持25%以上的增速,建議關(guān)注國內(nèi)機動車檢測領(lǐng)域龍頭:安車檢測(300572.SZ)。3)人工智能領(lǐng)域,海外科技巨頭(英偉達、亞馬遜)在基礎(chǔ)層(AI芯片、云計算)的業(yè)務(wù)已經(jīng)爆發(fā),建議關(guān)注AI基礎(chǔ)層標的:景嘉微(300474.SZ、GPU芯片)、匯頂科技(603160.SH、手機電容式觸控芯片及解決方案供應(yīng)商)、兆易創(chuàng)新(603986.SH、閃存芯片)及中科創(chuàng)達(300496.SZ、智能車載及硬件);考慮AI產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng),我們認為,未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點還將傳導(dǎo)至應(yīng)用層,建議關(guān)注AI應(yīng)用層標的:?？低?002415.SZ,AI+安防)、熙菱信息(300588.SZ、AI+安防)、匯納科技(300609.SZ、AI+大數(shù)據(jù)+零售)、科大訊飛(002230.SZ、AI+語音輸入+智能教育)。
人工智能可分為基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層,基礎(chǔ)層為算力支撐(AI芯片、云計算),技術(shù)層為算法平臺,應(yīng)用層是AI向各傳統(tǒng)行業(yè)滲透應(yīng)用。目前,海外科技巨頭的基礎(chǔ)層業(yè)務(wù)正持續(xù)爆發(fā)。物聯(lián)網(wǎng)完成物與物之間連接,作為人工智能基礎(chǔ)技術(shù),可實現(xiàn)物的智能,并為AI發(fā)展提供充足的數(shù)據(jù)支撐。NB-IOT(窄帶物聯(lián)網(wǎng))聚焦于低功耗廣覆蓋(LPWA)物聯(lián)網(wǎng)(IoT)市場,是一種可在全球范圍內(nèi)廣泛應(yīng)用的新興技術(shù)。NB-IOT具有覆蓋廣、連接多、速率低、成本低、功耗低、架構(gòu)優(yōu)等特點,將在智能抄表、智能停車、智能家居、智能城市、智能制造等領(lǐng)域廣泛應(yīng)用。2015年,國內(nèi)主流運營商開始NB-IoT試點,2017年華為將實現(xiàn)NB-IoT商用芯片量產(chǎn),國內(nèi)三大運營商也明確2017年規(guī)模部署NB-IoT網(wǎng)絡(luò)。上周,工信部辦公廳發(fā)布了《關(guān)于全面推進移動物聯(lián)網(wǎng)(NB-IoT)建設(shè)發(fā)展的通知》,要求加快推進網(wǎng)絡(luò)部署,構(gòu)建NB-IoT網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施。根據(jù)《通知》,到2017年末,實現(xiàn)NB-IoT網(wǎng)絡(luò)覆蓋直轄市、省會城市等主要城市,基站規(guī)模達到40萬個;到2020年,NB-IoT網(wǎng)絡(luò)實現(xiàn)全國普遍覆蓋,面向室內(nèi)、交通路網(wǎng)、地下管網(wǎng)等應(yīng)用場景實現(xiàn)深度覆蓋,基站規(guī)模達到150萬個?！锻ㄖ愤€要求,2017年實現(xiàn)基于NB-IoT的M2M(機器與機器)連接超過2000萬,2020年總連接數(shù)超過6億。隨著“NB-IoT政策利好持續(xù)釋放、華為NB-IoT商用芯片量產(chǎn)、國內(nèi)三大運營商大規(guī)模部署NB-IoT網(wǎng)絡(luò)”,NB-IoT技術(shù)有望快速走向商用,建議關(guān)注以下相關(guān)標的:金卡智能(300349.SZ,率先布局NB-IoT物聯(lián)網(wǎng)智能燃氣表)、中興通訊(000063.SZ)、信維通信(300136.SZ)。
鑒于海外科技巨頭AI基礎(chǔ)層(AI芯片、云計算)業(yè)務(wù)已經(jīng)爆發(fā),根據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈傳導(dǎo)效應(yīng),未來AI產(chǎn)業(yè)盈利亮點還將由基礎(chǔ)層(AI芯片、云計算)傳導(dǎo)至應(yīng)用層。應(yīng)用層而言,國內(nèi)機器人產(chǎn)業(yè)增速尤為強勁,根據(jù)國家統(tǒng)計局,2017年5月,中國工業(yè)機器人產(chǎn)量為10057(臺/套),增速高達47%,今年前五月,工業(yè)機器人產(chǎn)量增長50.4%。此外,根據(jù)國際機器人聯(lián)合會(IFR)近日報告,2016年中國工業(yè)機器人銷量9萬臺,同比增長31%,遠高于14%的世界平均增速。當(dāng)前,中國人口紅利逐步消減,2011年,中國15-59歲勞動年齡人口達到9.25億人峰值后,2012年開始首次下滑,2012年-2015年分別比上一年減少345萬、244萬、371萬、487萬。根據(jù)世界衛(wèi)生組織預(yù)測,到2050年,中國將有35%的人口超過60歲,成為世界上老齡化最嚴重的國家。但國內(nèi)機器人滲透比例極低,2013年,中國每萬個勞動力中的機器人數(shù)量僅為23個,大幅低于美國(146)、日本(332)、韓國(396),國內(nèi)機器人存在大幅提升空間。隨著國內(nèi)老齡化加重及人力成本攀升,國內(nèi)機器人行業(yè)將引來廣闊發(fā)展空間。機器人核心零部件主要有電控系統(tǒng)、伺服電機和減速機,這三大關(guān)鍵核心技術(shù),主要掌握在日本發(fā)那科、日本安川、德國KUKA和瑞士ABB等少數(shù)國外機器人企業(yè)手中。當(dāng)前,中國機器人特別是工業(yè)機器人仍然以及中低端為主,六軸及以上的多關(guān)節(jié)機器人占有率比較低。據(jù)統(tǒng)計,國外機器人企業(yè)占據(jù)了中國機器人市場約90%的份額(僅發(fā)那科、安川、KUKA和ABB四家公司就搶占了約65%的市場份額),國內(nèi)機器人進口替代空間巨大。中國制造大而不強,根據(jù)德勤《2016全球制造業(yè)競爭力指數(shù)》報告,到2020年美國制造業(yè)競爭
力指數(shù)(100)將超越中國(93.5)。中國制造業(yè)面臨較為嚴峻的轉(zhuǎn)型升級壓力,未來中國制造將向價值鏈的更高端產(chǎn)品延伸,機器人行業(yè)有望成為引導(dǎo)國內(nèi)制造業(yè)整體升級的排頭兵,我們提醒投資者關(guān)注機器人產(chǎn)業(yè)鏈標的:1)進軍焊接機器人的國內(nèi)領(lǐng)先焊接設(shè)備提供商:佳士科技(300193.SZ)及瑞凌股份(300154.SZ);2)收購國際四大機器人廠家之一(德國庫卡)并轉(zhuǎn)型為消費電器、暖通空調(diào)、機器人及工業(yè)自動化系統(tǒng)的全球化科技企業(yè):美的集團(000333.SZ);3)系統(tǒng)集成領(lǐng)域龍頭,機器人(300024.SZ),提供各類工業(yè)機器人、特種機器人、移動機器人、智能機器人。（來源：長城證券 文/甄峰 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
