(電子商務(wù)研究中心訊) 企業(yè)級SaaS模式對傳統(tǒng)軟件模式的變革
企業(yè)級SaaS服務(wù)模式與傳統(tǒng)軟件Onpremise模式在收費模式、運維、定制化、成本、可拓展性等多個維度存在差異。收入模式的變化使得SaaS廠商在收入和利潤方面體現(xiàn)出明顯的滯后性，估值與相關(guān)財務(wù)指標均表現(xiàn)出與傳統(tǒng)軟件模式的差異性。
國內(nèi)企業(yè)級市場剛剛起步，銷售管理類應(yīng)用有望率先突出重圍
我國的企業(yè)級SaaS市場剛剛開始爆發(fā)，近兩年企業(yè)SaaS相關(guān)投融資異?；钴S。在國內(nèi)眾多的水平通用類SaaS初創(chuàng)公司中,我們看好銷售管理類(CRM)廠商有望率先脫穎而出，“銷售管理”的行業(yè)屬性決定了其云端化步伐更快，國內(nèi)銷售管理SaaS市場缺口較大，相關(guān)公司有望受益。
對照美國企業(yè)級SaaS發(fā)展路徑，關(guān)注國內(nèi)平臺化布局的SaaS廠商
對照美國的企業(yè)級SaaS市場發(fā)展路徑，從單一應(yīng)用場景向平臺生態(tài)式發(fā)展是大趨勢。我們認為平臺式發(fā)展可以從多個維度給SaaS廠商帶來正面影響，例如幫助廠商打造一體式的解決方案滿足企業(yè)用戶日漸多元化的需求，同時可以克服多租戶模式的短板，進一步提升客戶的粘性從而全面提升廠商的財務(wù)健康狀況。關(guān)注國內(nèi)相關(guān)已經(jīng)開始平臺化布局的公司。
行業(yè)垂直類SaaS應(yīng)用可能是企業(yè)級SaaS另一條成功路徑
行業(yè)垂直類SaaS廠商提供深度貼合行業(yè)特點的應(yīng)用，是對水平通用類SaaS的補充，由于其專注于某一細分領(lǐng)域，因此表現(xiàn)出更好的市場滲透速度，更高的行業(yè)壁壘，以及更低的獲客成本?？春脤毞中袠I(yè)深度理解，可以精準定位行業(yè)用戶痛點的垂直類SaaS廠商。
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A股中企業(yè)級SaaS類個股較為稀缺，看好在財稅領(lǐng)域深度垂直的豐東股份(擬收購方欣科技)，以及立足企業(yè)通信多年并致力于打造企業(yè)通信SaaS云平臺的二六三。
風險提示
國內(nèi)廠商創(chuàng)新性不足導(dǎo)致同質(zhì)化競爭的風險；企業(yè)對于SaaS模式接受度不及預(yù)期的風險。（來源：廣發(fā)證券 文/劉雪峰 編選：中國電子商務(wù)研究中心）
