(電子商務(wù)研究中心訊) 德迅投資總部在深圳，作為由騰訊聯(lián)合創(chuàng)始人曾李青創(chuàng)辦的天使投資，最早主要是投資騰訊系創(chuàng)業(yè)者，不過最近兩年也逐漸拓展到其他公司的創(chuàng)業(yè)者。德迅投資主要集中于互聯(lián)網(wǎng)、無線、互動(dòng)娛樂等高科技領(lǐng)域。投資案例目前已經(jīng)在中國投資了淘米、呈天游、太美、天趣、淘樂、房多多、吉屋、有愛互動(dòng)等130余個(gè)優(yōu)秀的創(chuàng)業(yè)公司，其中多數(shù)已獲得包括SIG、啟明創(chuàng)投、軟銀賽富、紅杉資本、復(fù)興國際、創(chuàng)新投、松禾資本在內(nèi)的再一輪融資。同時(shí)還部分投資老娘舅、ParaEngine、卓越教育、當(dāng)樂等優(yōu)秀的企業(yè)。德迅投資的董事總經(jīng)理邱諄向網(wǎng)易講述了這支天使投資基金的投資邏輯。
記者：您怎么看目前業(yè)界普遍討論的“資本寒冬”？
邱諄：與之前的“熱”相比，現(xiàn)在是“寒”。2015年下半年投資人爭搶投資項(xiàng)目的情況少了,A輪和B輪融資難度加大了。游戲行業(yè)比較明顯。燒錢比較厲害的O2O領(lǐng)域也有反應(yīng)。智能硬件此前沒有特別火熱，冷熱表現(xiàn)不那么明顯。
“資本寒冬”的說法喊了一段時(shí)間，真正變成了現(xiàn)實(shí)是在股災(zāi)之后。股災(zāi)后二級(jí)市場的恐慌向一級(jí)市場傳導(dǎo)，各種市場相互作用，演變成現(xiàn)在的“資本寒冬”。雖然說法上是說“資本寒冬”，但寒冬更多的是對(duì)創(chuàng)業(yè)者而言，因?yàn)橘Y金感覺還是充裕的，只是創(chuàng)業(yè)者融資難了。
對(duì)于“資本寒冬”要理性看待。之前可能過于火熱和浮躁，現(xiàn)在降降溫，趨于理性，從某種程度來講也是好事。
記者：2015年德迅投資主要的方向是哪些？
邱諄：2015年德迅投資投的一大塊是互聯(lián)網(wǎng)金融。2015年有個(gè)特點(diǎn)是游戲投得少，往年我們投得比較多。硬件和O2O方面也投了一些。
記者：互聯(lián)網(wǎng)金融具體投了什么？
邱諄：這一塊是比較細(xì)分的，我們主要投的是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、互聯(lián)網(wǎng)券商業(yè)務(wù)方向的。還有一個(gè)比較創(chuàng)新的跨境的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品。互聯(lián)網(wǎng)金融未來法律、政策可能有所發(fā)展，有一定的空間。
記者：游戲行業(yè)的投資現(xiàn)在是什么情況？
邱諄：我們以往在游戲行業(yè)投得比較多，主要是因?yàn)槲覀兺读瞬簧衮v訊出來創(chuàng)業(yè)的團(tuán)隊(duì)，他們比較愿意做游戲這一塊。2013年初投我們投的游戲項(xiàng)目還可以。2014年市場開始不好，競爭太激烈，投的游戲項(xiàng)目失敗的也不少。我們?cè)?014年實(shí)際已經(jīng)看到了這個(gè)趨勢(shì)，也趨于謹(jǐn)慎，但還是看了一些項(xiàng)目投了一些項(xiàng)目。到2015年我們比較堅(jiān)決地收緊了我們的政策，不再看也不再投。游戲行業(yè)投資表現(xiàn)出了時(shí)間性的特點(diǎn)，2013年初可以說在風(fēng)口，2015年則進(jìn)入了寒冬。
記者：游戲行業(yè)創(chuàng)業(yè)者出現(xiàn)這么大的反差是什么原因？是否是網(wǎng)易、騰訊的手游業(yè)務(wù)都發(fā)展起來，創(chuàng)業(yè)者的機(jī)會(huì)少了？
邱諄：一方面是網(wǎng)易、騰訊這些“大廠”后來在手游方面后來加大了力度，初創(chuàng)公司無法與之競爭。在2013年初“大廠”還沒有致力于這一塊(手游)，初創(chuàng)公司有一定的生存空間。隨著時(shí)間的推移，游戲消費(fèi)者的口味開始變挑剔，推高游戲制作成本。以美術(shù)成本為例，手游品質(zhì)要上去，美術(shù)成本就要提高，光這一項(xiàng)就要幾百萬的支出，“大廠”在這方面就有很大的優(yōu)勢(shì)，初創(chuàng)公司難以與之相比。
另一方面是因?yàn)槌鮿?chuàng)公司之間惡性激烈的競爭及產(chǎn)品同質(zhì)化有關(guān)。我們看了一下，去年僅成都手游基地就有700多家游戲公司，北京就更多了。我們?nèi)ツ暌苍?a href="http://www.qjkhjx.com/zt/df/" target="_blank">成都投了幾家，顆粒無收。游戲行業(yè)“渠道為王”，游戲產(chǎn)品都要通過渠道對(duì)外銷售，而僅有的幾個(gè)渠道根本消化不了那么多游戲公司的產(chǎn)品。整個(gè)行業(yè)創(chuàng)新性差，浮躁，不愿承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)，一個(gè)成功的品類出來就會(huì)出現(xiàn)很多類似的復(fù)制。初創(chuàng)公司一窩蜂出來一樣的東西，而且相互挖角，推高人力成本。渠道本身也不愿意接受新的東西，懼怕承擔(dān)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)。海外的原創(chuàng)性會(huì)好一點(diǎn)。
記者：這么說目前游戲行業(yè)對(duì)于創(chuàng)業(yè)者機(jī)會(huì)比較小了？
邱諄：目前來講資本對(duì)游戲行業(yè)比較悲觀，主要是資本退出機(jī)制不明朗。通過國內(nèi)上市或收購退出較難。已發(fā)生的案例，如昆侖萬維等，現(xiàn)在看來不具有可復(fù)制性，僅是一時(shí)現(xiàn)象。而海外上市較為溫和，市場一兩年一般也就一兩家游戲公司能上市。
記者：深圳是智能硬件的產(chǎn)業(yè)鏈所在，智能硬件投資是不是相對(duì)樂觀一些?
邱諄：智能硬件我們?cè)诳丛谕?。智能硬件業(yè)態(tài)還沒有形成，機(jī)器人產(chǎn)品我們感覺有可能是趨勢(shì)或風(fēng)口。但機(jī)器人產(chǎn)品技術(shù)要求較高，中國技術(shù)人才比較缺乏。除非是以貼切的場景切入，否則偏技術(shù)的項(xiàng)目，還是美國具有優(yōu)勢(shì)。比較理想的是美國的技術(shù)搭配中國的市場。我們?cè)诿绹渤闪⒘嘶?，美國的?xiàng)目也會(huì)看，期望能幫助美國的項(xiàng)目對(duì)接中國的市場。
記者：O2O創(chuàng)業(yè)在2015年經(jīng)歷了過山車般的待遇，上半年被追捧，下半年被資本躲著走，您如何看待02O類的項(xiàng)目？
邱諄：游戲行業(yè)可能有爆發(fā)點(diǎn)，有時(shí)間性，但O2O本質(zhì)是服務(wù)升級(jí)、是效率和價(jià)值的提升，是長期的需要。O2O項(xiàng)目如果純粹燒錢，受“資本寒冬”影響會(huì)比較大。(來源：網(wǎng)易科技 文/鄭家梅）
