(電子商務(wù)研究中心訊) 報(bào)告要點(diǎn)：
事件描述歐浦鋼網(wǎng)今日發(fā)布業(yè)績快報(bào)及業(yè)績預(yù)告修正，公司2014年實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入17.74億元，同比增長187.78%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤1.27億元，同比增長8.16%，對應(yīng)EPS為0.84元。
據(jù)此計(jì)算，公司2014年4季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入7.39億元，同比增長342.13%，環(huán)比增長83.65%，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤0.47億元，同比增長44.83%，環(huán)比增長185.24%，對應(yīng)EPS為0.31元，3季度EPS為0.11元。
事件評論全年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)，鋼貿(mào)電商加速發(fā)展：作為國內(nèi)第三方鋼鐵物流領(lǐng)域龍頭，自2014年2月設(shè)立歐浦商城上線以來，收入持續(xù)高增長成為公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型后的常態(tài)。2014年公司營業(yè)收入同比增長188%，其中4季度收入同比增速擴(kuò)大至342%，或源于公司鋼貿(mào)業(yè)務(wù)在深圳、上海等地?cái)U(kuò)張進(jìn)展順利?？傮w來看，公司全年鋼貿(mào)電商業(yè)務(wù)呈現(xiàn)加速發(fā)展態(tài)勢。除此之外，4季度公司股息紅利和其他投資收益上升，也是全年凈利潤同比略有增長的原因之一。
整體而言，公司2014年傳統(tǒng)業(yè)務(wù)平穩(wěn)，鋼貿(mào)電商平臺加速發(fā)展。尚處于開拓期的鋼貿(mào)電商業(yè)務(wù)目前還難以為公司帶來明顯的業(yè)績增量，不僅是公司，同樣是開拓鋼貿(mào)電商的上海鋼聯(lián)，乃至所有電商發(fā)展初期均難實(shí)現(xiàn)盈利。
4季度收入、業(yè)績同環(huán)比均大幅增長：同比來看，公司4季度收入增速同比顯著擴(kuò)大，或源于異地業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，也表明公司電商平臺逐漸向好的發(fā)展趨勢。
環(huán)比來看，在4季度鋼價(jià)依然下跌的情況下，公司環(huán)比收入增長較大意味著4季度銷量環(huán)比明顯上升。
“鋼材+家具”兩翼并進(jìn)，合力拓展電商平臺：自2014年2月歐浦商城上線以來，公司鋼貿(mào)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變?yōu)榱⒆?ldquo;倉儲+加工”的“一站式”實(shí)體物流和電子商務(wù)相結(jié)合的全方位綜合鋼鐵物流服務(wù)模式。此外，公司2014年12月起，先后設(shè)立家具電商平臺項(xiàng)目及家具電子商務(wù)公司，拓展家具貿(mào)易領(lǐng)域B2C在線購物商城及O2O線上線下體驗(yàn)系統(tǒng)。依托傳統(tǒng)物流優(yōu)勢，公司未來將著力拓展“鋼材+家具”兩翼并進(jìn)的電商發(fā)展模式，打造智能物流供應(yīng)鏈生態(tài)體系，并最終通過供應(yīng)鏈金融的模式實(shí)現(xiàn)盈利。
預(yù)計(jì)公司2014、2015年EPS分別為0.84元和0.89元，維持“推薦”評級。(來源：長江證券；文/劉元瑞、王鶴濤、陳文敏；編選：中國電子商務(wù)研究中心）
