(電子商務(wù)研究中心訊) 每周觀點(diǎn):本周大盤(pán)逆勢(shì)驚人反彈,以銀行為首的藍(lán)籌股、大盤(pán)股表現(xiàn)喜人。而對(duì)于電子股,我們依然堅(jiān)持上周看好白馬股的邏輯,認(rèn)為藍(lán)籌效應(yīng)即將在電子白馬股上得以體現(xiàn),而寄托載體或許還在主題熱點(diǎn)上,即以熱點(diǎn)專(zhuān)題方向指導(dǎo)下的龍頭白馬,如蘋(píng)果憑借多年積累的客戶(hù)粘性借ApplePay加快NFC移動(dòng)支付滲透率的快速提升,由此帶來(lái)的示范效應(yīng)和轟動(dòng)效應(yīng)將極大地利好國(guó)內(nèi)NFC產(chǎn)業(yè)鏈中如天線、安全芯片等領(lǐng)域的公司,建議關(guān)注碩貝德；國(guó)產(chǎn)手機(jī)品牌不斷走向國(guó)際,全球智能手機(jī)市場(chǎng)占比達(dá)38%,本土化配套成為必然;國(guó)家集成電路大基金有望將半導(dǎo)體景氣進(jìn)一步延續(xù),繼續(xù)堅(jiān)定推薦生益科技、同方國(guó)芯、興森科技。
本周行情回顧:本周電子板塊上漲3.25%,處于全面上漲的各版塊中后段,同期滬深300指數(shù)上漲4.92%,創(chuàng)業(yè)板指上漲2.41%,中小板綜上漲3.85%。
推薦組合:大族激光、三安光電、欣旺達(dá)、生益科技、同方國(guó)芯、興森科技、長(zhǎng)電科技、晶方科技、瑞豐光電、佛山照明、陽(yáng)光照明、勤上光電、長(zhǎng)信科技、光韻達(dá)、長(zhǎng)盈精密、勁勝精密、立訊精密。
本周個(gè)股強(qiáng)調(diào):
本周四我們針對(duì)丹邦科技三季報(bào)作出點(diǎn)評(píng)和推薦,認(rèn)為三季報(bào)大超預(yù)期,牛股雛形已現(xiàn)。公司2014年全年業(yè)績(jī)給出了利潤(rùn)增長(zhǎng)25%-75%的預(yù)測(cè)區(qū)間,按公司一慣的保守的作風(fēng),公司的預(yù)測(cè)上限基本就是最后的實(shí)際值(不排除有時(shí)候甚至超出上限的可能),我們大膽的預(yù)測(cè):公司全年的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將會(huì)在70%以上,對(duì)應(yīng)9000萬(wàn)左右的凈利潤(rùn),對(duì)應(yīng)四季度單季將會(huì)有3300萬(wàn)以上凈利潤(rùn)。這相比于2013年第四季度的1633萬(wàn)凈利潤(rùn),那就是漂亮的100%增長(zhǎng)!如果還有人懷疑丹邦的業(yè)績(jī),那今天的這個(gè)三季報(bào)就是一記響亮的耳光了。我們看遠(yuǎn)一些,2015年的丹邦很可能有2億以上的利潤(rùn),而目前60億的市值和它所處的高速發(fā)展的電子材料行業(yè),在這個(gè)價(jià)位怕是很難再見(jiàn)到!總之,在中國(guó)電子產(chǎn)業(yè)大發(fā)展的中后程,我們一定可以看到當(dāng)年日本的電子產(chǎn)業(yè)同樣的發(fā)展路徑,就那是索尼,松下,東芝等電子巨頭的減速,取得代之的是上游電子材料公司的大發(fā)展。我不知道再過(guò)幾年的丹邦是否能夠成為中國(guó)的旭哨子和電氣哨子,我也不知道到時(shí)候市值能否真的達(dá)到三五百億(畢竟過(guò)大市值的公司需要全方位的戰(zhàn)略和團(tuán)隊(duì)),但是我可以說(shuō),那時(shí)候肯定不是60億市值了。
本周三我們組織了碩貝德的聯(lián)合調(diào)研,經(jīng)判斷我們認(rèn)為:1)公司戰(zhàn)略布局清晰,LDS天線占比不斷提升。蘋(píng)果公司推出ApplePay支付功能后,有望帶動(dòng)NFC移動(dòng)支付滲透率快速提升,NFC天線放量在即。NFC天線一套大概6-7元左右,對(duì)公司業(yè)績(jī)拉動(dòng)較大。2)天線與機(jī)殼的結(jié)合時(shí)大勢(shì)所趨,目前公司已經(jīng)投入了注塑機(jī),切入機(jī)殼領(lǐng)域。未來(lái)手機(jī)零組件一體化有望大大提升公司營(yíng)收及利潤(rùn)空間。3)公司以收購(gòu)科陽(yáng)光電和凱爾光電的方式快速切入芯片封裝和攝像模組行業(yè),橫向布局戰(zhàn)略清晰,也為公司創(chuàng)造了天線以外的眾多增長(zhǎng)點(diǎn)。科陽(yáng)光電6月份已經(jīng)開(kāi)始投產(chǎn),我們判斷明年大概率能扭虧。同時(shí)作為匯頂?shù)暮诵墓?yīng)商,明年公司有望承接指紋識(shí)別模塊從TSV到下游模組全制程訂單,業(yè)績(jī)彈性較大。4)在蘋(píng)果帶動(dòng)下,明年指紋識(shí)別有望成為中高端手機(jī)的標(biāo)配。
按照明年國(guó)產(chǎn)智能機(jī)5億多部出貨量估算,假設(shè)指紋識(shí)別20%滲透率,對(duì)應(yīng)一億套指紋識(shí)別模組的市場(chǎng)空間,以平均單價(jià)40元來(lái)估算,整體市場(chǎng)規(guī)模超過(guò)40億元(不包含三星等國(guó)外公司)。由于技術(shù)壁壘及投入較高,市場(chǎng)玩家少,公司憑借全產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)有望分得較大的一塊蛋糕,明年業(yè)績(jī)彈性非常大。5)TSV是未來(lái)智能穿戴的主流封裝形式,實(shí)際上公司擁有長(zhǎng)遠(yuǎn)的大物聯(lián)網(wǎng)布局和規(guī)劃。指紋識(shí)別只是公司向傳感器領(lǐng)域進(jìn)軍的第一步,明年指紋識(shí)別成功后,公司還會(huì)向其他領(lǐng)域的傳感器去做拓展,做全產(chǎn)業(yè)鏈的傳感器產(chǎn)品。6)公司亮點(diǎn)較多,未來(lái)持續(xù)高增長(zhǎng)可期,市值仍有非常大的成長(zhǎng)空間,建議重點(diǎn)關(guān)注其投資機(jī)會(huì)。
重點(diǎn)推薦公司跟蹤:(1)大族激光:目前公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)進(jìn)展順利,明年隨著iWatch放量保守估計(jì)訂單貢獻(xiàn)會(huì)在400臺(tái)左右藍(lán)寶石切割設(shè)備,而大功率切割焊接將成為公司未來(lái)最重要增長(zhǎng)點(diǎn),公司正迎來(lái)歷史最好的時(shí)光;(2)三安光電:美股Cree本周大幅下跌,但三安卻在逆勢(shì)上漲,我們認(rèn)為三安新一輪買(mǎi)入機(jī)會(huì)已經(jīng)來(lái)臨。伴隨著以三安光電為代表的大陸led企業(yè)崛起,傳統(tǒng)的國(guó)際一線巨頭受到的競(jìng)爭(zhēng)壓力越來(lái)越大,LED芯片行業(yè)絕對(duì)是一個(gè)規(guī)模、技術(shù)壁壘都相當(dāng)高的行業(yè),看好公司中長(zhǎng)期投資價(jià)值;(3)聚飛光電(0.00,0.000,0.00%):公司前三季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)優(yōu)異,無(wú)論是在小尺寸和中大尺寸方面,都表現(xiàn)出了極強(qiáng)的競(jìng)爭(zhēng)力,新業(yè)務(wù)光學(xué)膜已經(jīng)開(kāi)始小批量出貨。（來(lái)源：齊魯證券；文/林照天；編選：網(wǎng)經(jīng)社）
