(電子商務(wù)研究中心訊) 傳統(tǒng)貿(mào)易有所下滑，期待電商新業(yè)務(wù)的積極貢獻(xiàn)：傳統(tǒng)貿(mào)易的發(fā)展總體而言對(duì)下游需求景氣程度較為依賴。3季度在鋼鐵、汽車景氣度下滑的情況下，公司相應(yīng)兩塊貿(mào)易業(yè)務(wù)受到一定影響影響并不意外。環(huán)比來看，鋼材、礦石價(jià)格均下跌應(yīng)使得公司鋼鐵貿(mào)易收入減少，毛利率下降，而汽車貿(mào)易業(yè)務(wù)或也受到終端需求低迷影響而環(huán)比難有好轉(zhuǎn)，從而導(dǎo)致3季度公司收入環(huán)比下降4.59%，毛利率下降0.1個(gè)百分點(diǎn)，成為3季度公司凈利潤(rùn)環(huán)比下滑的主要原因。
同比來看，鋼價(jià)下跌使得公司3季度收入同比下降15.39%，并帶動(dòng)公司毛利潤(rùn)同比減少0.09億元，疊加財(cái)務(wù)費(fèi)用增加0.14億元，公司3季度利潤(rùn)總額同比下滑12.60%。不過，3季度歸屬少數(shù)損益為-0.02億元，同期為0.08億元，說明公司傳統(tǒng)主業(yè)下滑主要源于子公司，而母公司盈利同比相對(duì)平穩(wěn)，最終3季度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)12.38%。
公司電商業(yè)務(wù)正在積極推進(jìn)，不過在新業(yè)務(wù)尚未貢獻(xiàn)業(yè)績(jī)之前，傳統(tǒng)貿(mào)易依然是公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要構(gòu)成。長(zhǎng)期來看，因具有物流、倉儲(chǔ)優(yōu)勢(shì)，公司電商業(yè)務(wù)相對(duì)而言更容易獲得較好發(fā)展，期待新業(yè)務(wù)模式帶動(dòng)公司業(yè)績(jī)長(zhǎng)足改善。
預(yù)計(jì)公司2014、2015年EPS為0.27元、0.32元，維持“推薦”評(píng)級(jí)。（來源：長(zhǎng)江證券 文/劉元瑞 王鶴濤 陳文敏 編選：網(wǎng)經(jīng)社）
